克里姆林宫发动战争的能力已经受到限制，但最坏的情况还没有到来。
作者: Agathe Demarais，经济学人智库全球预测主管。
2022年12月1日，上午9:14
关于制裁俄罗斯是否有效的争论不断。传统上传达莫斯科观点的极右和极左政治家声称，他们是无效的，只会伤害欧洲人。法国极右翼领导人马琳 · 勒庞(Marine Le Pen)称制裁“完全无用，除了让欧洲人受苦”在德国，她的观点不仅得到了右翼的德国新选择党(Alternative for Germany)的响应，也得到了著名的左翼政治家的响应，例如萨拉•瓦根内希特(Sahra Wagenknecht)。她最近表示: “制裁不会伤害俄罗斯ーー只会伤害我们。”。对于这些亲克里姆林宫的声音来说，制裁几乎没有对俄罗斯经济造成任何伤害。在他们看来，俄罗斯经济正在能源价格飞涨的背景下蓬勃发展。然而，其他不一定赞同莫斯科观点的人认为，制裁已经失败，因为它们没有阻止俄罗斯总统弗拉基米尔•普京(Vladimir Putin)升级对乌克兰的攻击。
这种说法符合克里姆林宫的利益。随着冬季的迅速临近，普京认为制裁疲劳症很快就会出现。但是，看看这些数据就会发现，声称制裁无效的人是错误的: 在俄罗斯2月24日入侵乌克兰之后，第一轮制裁才实施了9个月，他们已经在考虑莫斯科发动战争的能力。而这仅仅是个开始。对俄罗斯的制裁更像是一场马拉松，而不是短跑，制裁的效果将随着时间的推移而提高。
围绕制裁效力的混乱源于制裁目标不明确。西方国家从未打算利用制裁迫使普京让步并撤出乌克兰; 他们知道，普京认为自己是在为俄罗斯的生存而与堕落的西方开战。挑起莫斯科的政权更迭也不是目的: 对古巴、朝鲜和叙利亚的制裁表明，这种做法从未奏效，而且没有理由相信普京假想的继任者会改变在乌克兰的路线。促使俄罗斯经济像委内瑞拉那样崩溃也不是目标: 如果目标是世界第11大经济体，这是不可能的。此外，俄罗斯的崩溃可能会使全球经济陷入衰退，因为俄罗斯突然停止出口许多商品，包括粮食、化肥、能源和金属。
那么，西方制裁俄罗斯的目的是什么？这些问题从未得到明确阐述，但仔细研究美国、欧盟及其盟国实施的一揽子制裁措施就会发现，它们有三个目标。首先，西方国家正试图向克里姆林宫发出决心和团结的强烈信号。其次，制裁国旨在削弱俄罗斯发动战争的能力。第三，西方民主国家认为，制裁将慢慢扼杀俄罗斯经济，尤其是该国的能源行业。根据这些标准判断，制裁显然是有效的。
西方国家正在利用制裁向克里姆林宫传递一个信息: 欧洲和美国与乌克兰站在一起。从这个角度看，任务完成了。过去9个月，大西洋两岸在制裁问题上展开了强有力的合作，华盛顿与欧洲各国政府之间只有少数分歧。这打破了普京可能的预期，即西方将继续保持弱势和分裂，而且他也很有可能对这些措施的速度和规模感到惊讶。美国和欧盟仅用了几周时间就对数千名俄罗斯个人和公司实施了制裁，切断了几家俄罗斯银行与环球银行金融电信协会(SWIFT)国际转账系统的联系，并冻结了俄罗斯央行一半的储备金。
发出外交信息是一个良好的开端，但制裁的主要目的是削弱俄罗斯发动战争的能力。在这方面，这些措施也在发挥作用。尽管克里姆林宫声称与此相反，但制裁已使俄罗斯经济陷入严重衰退。这一影响之所以引人注目，是因为制裁尚未针对该国的能源出口; 事实上，由于战争导致油价上涨，俄罗斯今年的石油收入有所增加。如果能源价格处于历史平均水平，克里姆林宫的处境会更加糟糕。
To make matters worse for Putin, Western countries have not exhausted all the options in their sanctions arsenal.
据推测，为了不让西方透露制裁的成功，克里姆林宫已经减少了发布经济统计数据的次数。尽管如此，我们所掌握的数据描绘了一幅黯淡的画面。10月份，俄罗斯的 GDP 比2021年同期下降了4.4% 。包括石油和天然气开采在内的工业产量比2021年下降了近3% 。零售业同比暴跌近10% ，突显出高通胀的代价。汽车行业的数据——俄罗斯和其他许多国家经济健康状况的风向标——完全令人担忧: 由于需求不足和进口零部件短缺，俄罗斯汽车公司的产量比2021年减少了64% 。10月份并不是个例外: 自4月份以来，每个月的数据都很糟糕。事情并没有好转。在9月下旬开始动员之后，他们的情况可能变得更糟。
面对如此艰难的经济形势，克里姆林宫知道社会稳定岌岌可危。普京将公众的不满视为对自己生存的威胁，他或许是对的。然而，俄罗斯糟糕的经济状况意味着俄罗斯的预算肯定处于赤字状态。在大宗商品价格处于创纪录高位的情况下，这对于能源出口国而言是不寻常的。这也表明，麻烦正在酝酿之中: 在未来几个月，莫斯科将需要解决一个不可能的方程，既要为乌克兰战争提供资金，又要保持足够高的社会补贴，以避免动荡。(如果进行第二次动员，这将是一项不小的壮举。)克里姆林宫仍有外汇储备，尤其是来自其主权财富基金的外汇储备。然而，如果没有补充，这些资金将在某个时候枯竭。俄罗斯政府已经开始依靠石油储备过活了。
西方制裁的范围超出了经济领域，扩大到了技术部门。在这方面，美国有一张王牌: 几乎所有用于电子和军事装备的先进半导体都是利用美国公司的技术诀窍制造的。自入侵以来，华盛顿一直在实施出口管制，限制俄罗斯获取微芯片。对莫斯科来说，这是一个紧迫的问题，尤其是因为俄罗斯的导弹装满了该国无法自己制造的半导体。面对微芯片进口下降90% 的局面，克里姆林宫正疯狂地试图建立半导体走私网络。制裁几乎从来都不是滴水不漏的，但任何泄漏都可能不足以让俄罗斯补充其导弹库存，尤其是如果未来几个月战争继续有增无减的话。
购买俄罗斯石油或天然气将在全球范围内被禁止，严重损害克里姆林宫的财政状况。对俄罗斯的制裁不仅奏效，对克里姆林宫而言，最糟糕的时刻可能还未到来。